Cascades annonce ses résultats pour le quatrième trimestre et l'année financière de 2021

Les résultats inférieurs reflètent les effets de la pandémie, la persistance des coûts logistiques plus élevés et des enjeux reliés à la chaîne d'approvisionnement

KINGSEY FALLS, QC, le 24 févr. 2022 /CNW/ - Cascades in. (TSX: CAS) annonce ses résultats financiers non audités pour la période de trois mois et l'année financière terminées le 31 décembre 2021.

Faits saillants du T4 2021 (les chiffres comparatifs ont été ajustés de façon rétroactive pour tenir compte des activités abandonnées²)

• Ventes de 1 028 M$ (par rapport à 1 030 M$ au T3 2021 et à 1 030 M$ au T4 2020)
• Tel qe divulgué (incluant les éléments spécifiques)
  • Bénéfice (perte) d'exploitation de (90) M$ (par rapport à 73 M$ au T3 2021 et à 104 M$ au T4 2020)
  • Bénéfice (perte) d'exploitation avant amortissement (BEAA) de (30) M$ (par rapport à 136 M$ au T3 2021 et à 163 M$ au T4 2020)
  • Bénéfice net par action ordinaire de 1,04 $ (par rapport à 0,32 $ au T3 2021 et à 0,72 $ au T4 2020)
• Ajusté (excluant les éléments spécifiques¹)
  • Bénéfice d'exploitation de 2 M$ (par rapport à 44 M$ au T3 2021 et à 80 M$ au T4 2020)
  • BEAA de 62 M$ (par rapport à 107 M$ au T3 2021 et à 139 M$ au T4 2020)
  • Perte nette par action ordinaire de (0,09) $ (par rapport à une perte nette par action ordinaire de (0,01) $ au T3 2021 et à un bénéfice net par action ordinaire de 0,42 $ au T4 2020)

Faits saillants annuels 2021 (les chiffres comparatifs ont été ajustés de façon rétroactive pour tenir compte des activités abandonnées²)

• Ventes de 3 956 M$ (par rapport à 4 105 M$ en 2020)
• Tel que divulgué (incluant les éléments spécifiques)
  • Bénéfice d'exploitation de 50 M$ (par rapport à 292 M$ en 2020)
  • Bénéfice d'exploitation avant amortissement (BEAA) de 302 M$ (par rapport à 543 M$ en 2020)
  • Bénéfice net par action ordinaire de 1,60 $ (par rapport à 2,04 $ en 2020)
• Ajusté (excluant les éléments spécifiques¹)
  • Bénéfice d'exploitation de 137 M$ (par rapport à 295 M$ en 2020)
  • BEAA de 389 M$ (par rapport à 546 M$ en 2020)
  • Bénéfice net par action ordinaire de 0,26 $ (par rapport à 1,95 $ en 2020)
• Les informations financières du secteur carton plat Europe sont présentées comme des activités abandonnées à la suite de la monétisation de la participation majoritaire de 57,6 % de la Société dans Reno de Medici S.p.A. (RDM) qui a généré un produit net de 450 M$. La transaction a été annoncée en juillet 2021 et clôturée le 26 octobre 2021². Le gain net après impôts s'élève à 204 M$._.
• Dette nette¹ de 1 351 M$ au 31 décembre 2021 (par rapport à 1 760 M$ au 30 septembre 2021). Ratio de dette nette sur BEAA ajusté¹ de 3,5 x en baisse par rapport à 3,8 x au 30 septembre 2021.
• Investissements totaux en capital, nets des cessions, de 233 M$ en 2021², par rapport à 164 M$ en 2020². Les investissements nets prévus sont de 415 M$ pour 2022, dont 275 M$ pour le projet de conversion de carton-caisse de l'usine de Bear Island située en Virginie, aux États-Unis.

Mario Plourde, président et chef de la direction, a émis les commentaires suivants : « La fin d'année a été difficile et nos résultats décevants du quatrième trimestre sont la conséquence de l'escalade des coûts et des perturbations opérationnelles qui ont continué à se développer au fil du trimestre. Les défis permanents posés par les contraintes de la chaîne d'approvisionnement, la disponibilité réduite de la main-d'oeuvre et l'augmentation des coûts logistiques liés à la pandémie ont été exacerbés par les perturbations ferroviaires causées par les inondations dans l'Ouest canadien en novembre, entravant considérablement la logistique à travers le Canada, ainsi que par l'émergence et l'escalade rapide du variant Omicron en décembre. Ces facteurs ont intensifié les pressions sur les coûts, ont affecté les niveaux de production de plusieurs de nos opérations et ont retardé les délais de livraison des produits à nos clients. Malgré ces circonstances difficiles, le secteur des Produits spécialisés a continué d'enregistrer de bonnes performances grâce à l'innovation de produits et à des décisions commerciales stratégiques.

Dans ce contexte commercial difficile, nous avons continué à prendre des mesures concrètes pour dégager de la valeur. La vente de notre participation majoritaire de 57,6 % dans Reno de Medici S.p.A a généré un produit net de 450 M$, lequel a en partie servi à racheter des billets subordonnés non garantis. De plus, nous avons continué de retourner du capital aux actionnaires par le biais d'une augmentation de 50 % du dividende au deuxième trimestre et du programme de rachat d'actions en cours, qui a résulté en un rachat de 1,65 million d'actions au troisième trimestre. »

En ce qui concerne les perspectives à court terme, M. Plourde a déclaré : « La pandémie en cours et ses ramifications sur le coût des intrants, la logistique, la main-d'oeuvre et la demande restent imprévisibles. Nombre de ces facteurs ont perduré en janvier, mais nous avons commencé à constater une amélioration de la disponibilité de la main-d'oeuvre en février. La demande demeure solide pour nos activités d'emballage et les résultats refléteront la baisse des coûts des matières premières à court terme et le déploiement des augmentations de prix annoncées au cours des prochains mois. Il ne fait aucun doute que le secteur des Papiers tissu demeure difficile et notre priorité est de revenir à la trajectoire de performance d'avant la pandémie. Le quatrième trimestre a été exceptionnellement difficile avec ses vents de face majeurs et sans précédent. Néanmoins, malgré ces conditions difficiles, nous avons complété avec succès notre sortie de l'Europe et augmenté notre capacité financière. Je voudrais également profiter de cette occasion pour exprimer ma sincère reconnaissance à nos employés qui ont joué un rôle clé majeur dans notre capacité à continuer de servir nos clients en ces temps difficiles.  »

Sommaire financier

Renseignements consolidés choisis

BEAA par secteur d'activité

Tel que divulgué

BEAA ajusté¹ par secteur d'activité

Analyse des résultats pour la période de trois mois terminée le 31 décembre 2021 (par rapport à l'année précédente²)

Les ventes ont atteint 1 028 M$, ce qui représente une baisse de 2 M$ par rapport à la même période de l'exercice précédent. Cette baisse qui reflète un impact négatif de 54 M$ sur les volumes, est attribuable aux contraintes logistiques et de production dans les secteurs du Carton-caisse et des Papiers tissu, à l'impact continu de la demande liée à la COVID dans le secteur des Papiers tissu, et à un taux de change dollar canadien-dollar américain moins favorable, qui a réduit les ventes de 26 M$. Ces facteurs ont été compensés par un apport favorable de 75 M$ découlant des prix et d'une composition des ventes plus favorables dans tous les secteurs, à l'exception des Papiers tissu.

La Société a enregistré un bénéfice (perte) d'exploitation avant amortissement (BEAA) de (30) M$ au quatrième trimestre de 2021, par rapport à 163 M$ au quatrième trimestre de 2020. Sur une base ajustée¹, le BEAA a atteint 62 M$ au quatrième trimestre, ce qui représente une diminution de 77 M$, ou 55 % par rapport aux 139 M$ générés pendant la période correspondante de l'exercice précédent. Cette diminution est largement attribuable à l'augmentation du coût des matières premières et aux pressions inflationnistes sur la main-d'œuvre et le transport dans tous les secteurs ainsi qu'à la baisse des volumes et à l'augmentation des coûts énergétiques dans le secteur du Carton-caisse et des Papiers tissu. Ces facteurs ont été partiellement compensés par les bénéfices des augmentations de prix dans le Carton-caisse et les Produits spécialisés.

Au cours du quatrième trimestre de 2021, les principaux éléments spécifiques suivants, avant impôts, ont engendré des répercussions sur le BEAA et/ou le bénéfice net :

• des baisses de valeur de 87 M$ comptabilisées dans le secteur des Papiers tissu (BEAA et bénéfice net);
• des frais de restructuration et de fermeture totalisant 6 M$ comptabilisés dans le secteur des Papiers tissu découlant de la fermeture d'usines (BEAA et bénéfice net);
• une perte sur le rachat de la dette à long terme de 20 M$ (bénéfice net);
• un gain total de 204 M$, net d'impôts, provenant de la cession d'entreprise inclus dans les activités abandonnées (bénéfice net).

Pour la période de trois mois terminée le 31 décembre 2021, la Société a enregistré un bénéfice net de 105 M$, ou de 1,04 $ par action ordinaire, par rapport à un bénéfice net de 73 M$, ou 0,72 $ par action ordinaire, pour la même période de 2020. Sur une base ajustée¹, la Société a généré une perte nette de (9) M$ au quatrième trimestre de 2021, ou de (0,09) $ par action ordinaire, comparativement à un bénéfice net de 42 M$, ou 0,42 $ par action ordinaire, pour la même période de 2020.

Dividende sur les actions ordinaires et rachat dans le cours normal des affaires

Le conseil d'administration de Cascades a déclaré un dividende trimestriel de 0,12 $ par action ordinaire, payable le 24 mars 2022 aux actionnaires inscrits le 10 mars 2022 en fermeture de séance. Le dividende payé par Cascades est un dividende désigné à l'égard de la Loi de l'impôt sur le revenu (L.R.C. (1985), Canada). Au quatrième trimestre de 2021, Cascades a procédé au rachat d'aucune action ordinaire pour annulation.

Conférence téléphonique portant sur les résultats du quatrième trimestre de 2021

La direction discutera des résultats financiers du quatrième trimestre de 2021 à l'occasion d'une conférence téléphonique qui se tiendra aujourd'hui à 9 h, HAE. Pour écouter la conférence téléphonique, composez le 1 888 390-0620 (à l'étranger, le 1 416 764-8651). La conférence téléphonique, y compris la présentation aux investisseurs, sera également diffusée en direct sur le site web de la Société ( www.cascades.com) sous l'onglet « Investisseurs ». L'enregistrement de la conférence téléphonique sera accessible en différé sur le site web de la Société, et par téléphone, jusqu'au 24 mars 2022 en composant le 1 888 390-0541 (à l'étranger, le 1 416-764-8677) et en utilisant le code d'accès 904516.

BILANS CONSOLIDÉS

RÉSULTATS CONSOLIDÉS

ÉTATS CONSOLIDÉS DU RÉSULTAT GLOBAL

ÉTATS CONSOLIDÉS DES CAPITAUX PROPRES

TABLEAUX CONSOLIDÉS DES FLUX DE TRÉSORERIE

INFORMATION SECTORIELLE

La Société évalue la performance de ses secteurs d'activité en se basant sur leur bénéfice d'exploitation avant amortissement, qui n'est pas une mesure de performance définie par les Normes internationales d'information financière (IFRS). Cependant, le principal décideur opérationnel utilise cette mesure afin d'évaluer la performance opérationnelle de chacun de ces secteurs. Les résultats de chaque secteur d'exploitation sont préparés selon les mêmes normes que ceux de la Société. Les activités intersectorielles sont comptabilisées sur les mêmes bases que les ventes à des clients externes, soit à la juste valeur. Les conventions comptables des secteurs isolables sont les mêmes que celles de la Société décrites dans les plus récents états financiers consolidés audités pour l'exercice terminé le 31 décembre 2020.

Les secteurs opérationnels de la Société sont présentés de manière cohérente avec l'information interne fournie au principal décideur opérationnel. Le chef de la direction a le pouvoir d'affectation des ressources et de gestion de la performance de la Société et constitue donc le principal décideur opérationnel.

La Société exerce ses activités dans les trois secteurs suivants : Carton-caisse et Produits spécialisés (formant les produits d'emballage de la Société) et Papiers tissu.

INFORMATION SUPPLÉMENTAIRE SUR LES MESURES NON CONFORMES AUX IFRS ET AUTRES MESURES FINANCIÈRES

ÉLÉMENTS SPÉCIFIQUES

La Société compose avec certains éléments spécifiques qui ont une incidence positive ou négative sur ses résultats d'exploitation. Nous croyons qu'il est pertinent d'informer les lecteurs de leur existence, car ils permettent de mieux mesurer la performance et de comparer les résultats d'exploitation et la liquidité de la Société de façon analogue entre les périodes, nonobstant ces éléments spécifiques. La Direction croit que ces éléments spécifiques ne sont pas nécessairement le reflet de ses opérations régulières quant à la mesure et à la comparaison de sa performance et de ses perspectives. Notre définition des éléments spécifiques peut différer de celle d'autres sociétés et certains d'entre eux peuvent survenir de nouveau dans le futur et pourraient réduire nos liquidités disponibles.

Les éléments spécifiques incluent, notamment et de façon non exhaustive, les baisses (reprises) de valeur d'actifs, les frais ou gains de restructuration, les pertes sur le refinancement et le rachat de la dette à long terme, les renversements ou provisions d'actifs d'impôts futurs, les primes payées sur le rachat de dette à long terme, les gains ou pertes sur cession ou acquisition d'unités d'exploitation, les gains ou pertes sur la part des résultats des entreprises associées et des coentreprises, les gains ou pertes non réalisés sur des instruments financiers pour lesquels la comptabilité de couverture ne peut s'appliquer, les gains ou pertes non réalisés sur des swaps de taux d'intérêt et la réévaluation à la juste valeur d'option, les gains ou pertes de change sur la dette à long terme et les instruments financiers, les gains et pertes sur réévaluation à la juste valeur de placements, les éléments spécifiques inclus dans les activités abandonnées et tout autre élément significatif de nature inhabituelle, non monétaire ou non récurrente.

RAPPROCHEMENT ET UTILISATION DES MESURES NON CONFORMES AUX IFRS ET AUTRES MESURES FINANCIÈRES

Afin de fournir plus de renseignements en vue d'évaluer la performance de la Société, l'information financière incluse dans cette section renferme des données qui ne sont pas des mesures de performance définies par les normes IFRS (« mesures non conformes aux IFRS »), qui sont également calculées sur une base ajustée afin d'exclure les éléments spécifiques. Nous croyons que le fait de fournir certaines mesures clés de performance et de gestion du capital ainsi que des mesures non conformes aux IFRS est utile aussi bien pour la Direction que pour les investisseurs, car elles fournissent des renseignements additionnels permettant de mesurer la performance et la situation financière de la Société. Cela ajoute également de la transparence et de la clarté à l'information financière. Les mesures non conformes aux IFRS et autres mesures financières suivantes sont utilisées dans nos divulgations financières :

Mesures non conformes aux IFRS

• BEAA ajusté : utilisé pour mesurer la performance opérationnelle et la contribution de chaque secteur sur une base comparable.
• Bénéfice d'exploitation ajusté : utilisé pour mesurer la performance opérationnelle de chaque secteur sur une base comparable.
• Bénéfice net ajusté : utilisé pour mesurer la performance financière de la Société sur une base consolidée et comparable.
• Flux de trésorerie ajustés disponibles : utilisés pour mesurer la capacité de générer des flux de trésorerie suffisants de la Société afin de respecter les engagements financiers et/ou d'engager des dépenses discrétionnaires, comme des rachats d'actions, une hausse des dividendes ou des investissements stratégiques.
• Fonds de roulement : utilisés pour évaluer les liquidités disponibles à court terme de la Société.

Autres mesures financières

• Dette totale : utilisée pour calculer toute la dette de la Société, y compris la dette à long terme et les emprunts bancaires. Souvent mis en relation avec les capitaux propres pour calculer le ratio d'endettement.
• Dette nette : utilisée pour calculer la dette totale de la Société moins la trésorerie et équivalents de trésorerie. Souvent mis en relation avec le BEAA ajusté pour calculer le ratio de la dette nette sur le BEAA ajusté.

Ratios non conformes aux IFRS

• Ratio de la dette nette sur le BEAA ajusté : utilisé pour mesurer la performance de la Société sur le crédit et évaluer le levier financier.
• Ratio pro forma de la dette nette sur le BEAA ajusté : utilisé pour mesurer la performance de la Société sur le crédit et évaluer le levier financier sur une base comparative incluant les acquisitions d'entreprises significatives et excluant les dispositions d'entreprises significatives, le cas échéant.
• Marge BEAA ajusté : utilisé pour mesurer la performance opérationnelle et la contribution de chaque secteur sur une base comparable.
• Bénéfice net ajusté par action ordinaire : utilisé pour mesurer la performance financière de la Société sur une base consolidée et comparable.
• Dette totale / Dette totale + Capitaux propres : utilisé pour évaluer le levier financier de la Société et donc le risque pour les actionnaires.
• Fonds de roulement en pourcentage des ventes : utilisés pour évaluer la performance des liquidités d'exploitation de la Société.
• Flux de trésorerie ajustés disponibles par action ordinaire : utilisés pour évaluer la flexibilité financière de la Société.

Les mesures non conformes aux IFRS et autres mesure financières proviennent essentiellement des états financiers consolidés, mais n'ont pas de définition prescrite par les IFRS. Ces mesures comportent des limites sur une base analytique et ne doivent pas être considérées de façon isolée ou comme un substitut à une analyse de nos résultats divulgués conformément aux normes IFRS. De plus, nos définitions des mesures non conformes aux IFRS et autres mesures financières peuvent différer de celles d'autres sociétés. Toute modification ou reformulation peut avoir une incidence significative.

Le rapprochement du bénéfice (perte) d'exploitation au BEAA, au BEAA ajusté¹ et au bénéfice (perte) d'exploitation ajusté¹ est présenté par secteur dans les tableaux ci-dessous :

Le tableau suivant rapproche le bénéfice net, selon les IFRS, avec le bénéfice (perte) d'exploitation, le bénéfice d'exploitation ajusté¹ ainsi que le bénéfice d'exploitation avant amortissement ajusté¹ :

Le tableau suivant rapproche le bénéfice net ainsi que le bénéfice net par action ordinaire, selon les IFRS, et le bénéfice net (perte nette) ajusté¹ ainsi que le bénéfice net (perte nette) ajusté par action ordinaire¹ :